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El níquel podría subir un 50%, ¿cuándo?
´Aunque el níquel es el único metal básico con potencial de aumentar un 50% en un año, señala un reciente informe de la consultora Macquarie Group, los precios del mismo han caído 24% desde que tocaran máximos anuales en mayo.
El mercado del níquel se ha estado apoyando en la perspectiva de que se adentra en un déficit que será especialmente significativo en 2015. Sin embargo, su reciente cotización se ha visto afectada por el salto del 30% en cuatro meses registrado en las reservas de los almacenes certificados por la London Metal Exchange a un récord de 368.364 toneladas métricas.
Las prohibiciones de Indonesia a las exportaciones de metales sin procesar este año, uno de los principales productores de níquel, han sido una de las claves en el movimientos de los inventarios y el encarecimiento del precio, el cual ha tenido un aumento en la demanda mundial.
Este componente del acero inoxidable ha caído más de 11% en poco más de un mes, pero ha escalado más de 22% en comparación al cierre de 2013 cuando cotizaba en 13.590 dólares por tonelada.
Los prestamistas dejaron de aceptar warrants de China después de que los almacenes portuarios de Qingdao expidieran documentos respaldados por mayores cantidades del metal de las que en realidad tenían. China inició una investigación en junio sobre el financiamiento con operaciones en el metal, lo que en su momento desató especulaciones respecto al posible impacto en el mercado de fuertes medidas por parte de las autoridades.
El récord de los suministros de níquel en la Bolsa de Metales de Londres enmascara un mercado en equilibrio según van pasando las existencias de China tras el escándalo de financiación, de acuerdo con Norilsk Nickel, el mayor productor de níquel del mundo. Unas 100.000 toneladas métricas de este metal industrial habrían sido enviadas a los almacenes de del mercado londinense después de que los bancos endureciesen las normas sobre garantías de préstamos.
Un salto de 40% en las existencias en los almacenes asiáticos registrados a 225.846 toneladas desde finales de mayo, está detrás del récord mundial. Durante el mismo período los inventarios en Europa aumentaron un 17%, mientras que en América se redujeron un 43%.
Aunque el incremento en los inventarios oficiales no debería afectar al precio del metal ya que el mercado se mantiene equilibrado, los futuros para entrega en tres meses esta semana han caído 2,7%.
Desde finales de mayo, cuando revisó al alza en un 10% el precio objetivo, Bank Of America Merril Lynch apoya un promedio para el níquel de 17,735 dólares por tonelada métrica para este año, y de 23.836 dólares por tonelada en 2015, sugiriendo que las nuevas instalaciones de procesamiento de mineral en Indonesia no entrarán en funcionamiento hasta 2017.
China está produciendo ferroníquel de bajo grado conocido como arrabio de níquel, o NPI, utilizando mineral acopiado antes de la restricción. En los primeros seis meses del año, las fundiciones del país asiático utilizaron la mitad de sus inventarios. Asimismo, posiblemente Indonesia exportará cerca de 30.000 toneladas de níquel en NPI en 2015, el equivalente a menos del 10% del mineral de níquel enviado a China en 2013, en tanto la producción de arrabio de níquel de China se reducirá a entre 200.000 y 250.000 toneladas el próximo año, un 50% menos que este año.
Aunque en la actualidad el mercado de níquel refinado está bien abastecido, la situación cambiará a partir del próximo año, señala Societe Generale, quien afirma ser sumamente alcista sobre el metal. "La prohibición de Indonesia sobre las exportaciones de mineral de níquel, por sí sola, cambiará la sobre oferta estructural a un mercado equilibrado este año, y con déficits importantes en los próximos años", matiza un reciente informe del banco francés.
Comparte la misma opinión Goldman Sachs, quien desde finales de agosto anticipa que el rally de precios continuará bien entrado el 2015.
Mónica Coronatti, Editora Sala de Inversión América
03:37 minutes
Tags: china, commodities, derivados, divisas, estados unidos, forex, futuros, indonesia, materias primas, metales, metales básicos, metales industriales, mineral, salaes