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La soja ¿rally temporal?
Hace apenas unos días el precio de la soja tocaba máximos de cuatro meses en el Chicago Board Of Trade (CBOT, por sus siglas en inglés) – mercado de referencia mundial para las materias primas agrícolas –, en tanto la harina de soja, utilizada en la alimentación del ganado y las aves de corral, acumuló una ganancia del 31% en octubre, apoyada en la especulación de que la demanda procedente de los ganaderos y granjeros en Estados Unidos es mucho mayor que la oferta que llega al mercado.
En tan solo un día, los futuros de la harina de soja registraron su mayor avance desde 2007.
La escasez de soja en el mercado estadounidense se debe a las demoras en los envíos de granos para alimento del ganado por ferrocarril porque se da preferencia al transporte de productos energéticos.
Aunque los agricultores estadounidenses están cosechando cultivos récord de maíz y soja este año, los envíos de cereales por ferrocarril totalizaron 21.838 vagones en la semana que finalizó el 18 de octubre, un 2,6% menos respecto al mismo período el año previo, según la Asociación Americana de Ferrocarriles. Por el contrario, los envíos de petróleo y productos derivados del petróleo subieron un 17%. Los costos de envío a través de barcazas en el río Mississippi también aumentaron este año apoyados por la avalancha de nuevos cultivos que compiten con el petróleo, el carbón y los productos químicos por el limitado espacio.
Al tratarse de un problema logístico, podría deducirse que el reciente repunte de los granos podría ser de corta duración. No obstante, de acuerdo con los datos de octubre recopilados por el gobierno estadounidense, las reservas de soja de la cosecha del año pasado han caído a mínimos de 1973. Mientras que, según la agencia de análisis Oil World, la producción mundial será menor de lo previsto el mes pasado a causa del deterioro de las perspectivas de los cultivos en América del Sur.
La producción mundial llegará a 307,8 millones de toneladas métricas en la temporada 2014-15, 3 millones menos de lo previsto en septiembre, resalta un reciente informe de la agencia de investigación con sede en Hamburgo.
Asimismo, la previsión de la cosecha de Brasil se redujo un 3,2% a 89 millones de toneladas en medio de un clima seco, mientras que Oil World redujo las perspectivas para la Argentina en un 1,8% a 54 millones de toneladas, en base a señales de que la siembra será inferior a lo previsto anteriormente.
Brasil, el mayor exportador de soja más importante del mundo, se enfrenta a unas condiciones climáticas cálidas y secas que han desalentado a los agricultores de la siembra. En Mato Grosso, el estado más grande de producción de la oleaginosa, sólo el 9,3% de las habichuelas de soya se plantaron a mediados de octubre, en comparación con el 28% en promedio de los últimos cinco años.
Las exportaciones de América del Sur en noviembre y diciembre serán más bajas que un año antes, lo cual beneficiará a los transportistas estadounidenses, y como los retrasos actuales en la siembra brasileña implica que los cultivos serán cosechados más tarde de lo habitual, los envíos serán ‘relativamente pequeños’ a principios de 2015, según el informe de Oil World. La mayor parte de la cosecha de Brasil se da de enero a mayo, mientras que Argentina es de abril a mayo y en EE.UU. va de septiembre a noviembre.
Aunque los futuros de la soja hayan subido alrededor de 13% desde un mínimo de cuatro años por los retrasos originados por la lluvia en la cosecha estadounidense, y las demoras en las entregas a los granjeros para alimento de animales, los suministros mundiales superarán en 8% a la cosecha de 2013, limitando el avance de los precios.
Mónica Coronatti, Editora Sala de Inversión América
03:26 minutes
Tags: argentina, brasil, cbot, chicago board of trade, commodities, estados unidos, futuros, materias primas, materias primas agrícolas, materias primas blandas, salaes