A pesar de los vaivenes de las últimas dos semanas, podría decirse que los mercados financieros mantienen la evolución positiva en mayo, apoyándose en la perspectiva de que la política monetaria laxa en los Estados Unidos se mantendrá por algún tiempo, y ante la posibilidad de más estímulos por parte del Banco Central Europeo. Sin embargo, no se puede pasar por alto la brusca desacelarción económica del primer trimestre ni que los últimos datos de actividad en abril son decepcionantes, aunque estén en línea con las expectativas de crecimiento trazadas para el segundo trimestre del año.

En este contexto, Wall Street se dispone a estrenar la temporada veraniega, determinada para muchos por el largo fin de semana del feriado ‘Día de los Caídos’, celebrado en todo el país en honor a los militares fallecidos en guerra, y que siempre coincide con el último lunes del mes de mayo, en el que los mercados financieros (como marca la tradición) estarán cerrados.

Aunque como dice el refrán ‘agua pasada no mueve molinos’, durante esta semana bursátil acortada, todavía habrá que tener en cuenta algunos datos referentes al mes de marzo entre los que figuran dos índices que miden las fluctuaciones de los precios de la vivienda, el creado por S&P Case Shiller para el que se anticipa una tasa de 13% año tras año, y el de la Agencia de Financiación de Viviendas (FHFA por sus siglas en inglés), cuya tasa anualizada se espera por encima del 7%. El repaso del sector inmobiliario lo completará el informe de ventas pendientes de viviendas, es decir, el número de contratos firmados para comprar casas usadas, y que de repuntar en abril en la misma medida que en marzo (3,4%) afianzaría las señales de posible estabilización en el mercado de bienes raíces tras el traspié sufrido a consecuencia del aumento de las tasas de interés hipotecarias y el severo invierno.

En cualquier caso, el fundamento de la agenda macroeconómica de los próximos días es la primera revisión del Producto Interno Bruto del primer trimestre, que podría mostrar una contracción del 0,6% frente al 0,1% inicialmente reportado, de acuerdo con la previsión del consenso del mercado.

Otra referencia clave es el índice de ingresos y gastos personales, con incrementos estimados en abril de 0,4% y 0,2%, respectivamente. En el caso de los gastos, si se confirma el pronóstico, denotaría una desaceleración importante respecto al 0,9% del mes previo, que constituyó ser el mayor incremento desde mediados de 2009. Dentro de este informe habrá que prestar atención a dos subcategorías: la tasa de ahorro de las familias, la cual bajó de 4,2% a 3,8% de la renta disponible entre febrero y marzo, y el deflactor de los gastos de consumo personal.

Paralelamente en anticipación a futuras pautas de consumo de los estadounidenses se publicarán los sondeos sobre la confianza de los consumidores que elabora el Conference Board y el índice de optimismo de la Universidad de Michigan, previstos en 83 puntos y 82,5 enteros, respectivamente, en mayo.

En el sector manufacturero las referencias a analizar son los pedidos de bienes duraderos de abril, con un aumento estimado de 0,4%, cinco veces inferior al registrado en marzo, y el PMI de Chicago para el que se prevé una lectura de 60,8 puntos desde 63 el mes previo.